Nel valutare il rischio associato a un cosiddetto “investimento da cassettista” un elemento che non si può trascurare è quello legato alla possibilità di un fallimento della società. Da questo punto di vista quanto è solido un investimento di lungo periodo sul titolo STMicroelectronics? La risposta nel prosieguo di questo articolo utilizzando gli indicatori mostrati nella figura seguente.
Principali indicatori per valutare la probabilità di bancarotta per STMicroelectronics-Fonte it.tradingview.com
Il Fattore H Fulmer
Indice dei contenuti
Secondo il fattore H di Fulmer un’impresa dovrebbe essere classificata come probabile candidata al fallimento se il punteggio è inferiore a zero e dovrebbe essere classificata come non candidata se il punteggio è superiore a zero.
Nel caso specifico di STMicroelectrinics il Fattore H Fulmer è ormai stabilmente sopra lo 0 dal 2019, per cui non si ravvisano potenziali pericoli.
Springate score
Le aziende con un punteggio Springate inferiore a .862 sono classificate come “fallite”. Studi statistici hanno mostrato che questo modello ha un’accuratezza dell’83%.
Nel caso specifico di STMicroelectronics lo Springate score vale 2,16.
Indice Zmijewski
Valore di questo indice inferiori a 0,5 evidenziano una elevata probabilità di fallimento. Nel caso di STMicroelectronics vale -3,38.
Indice KZ
In questo caso maggiore è il valore maggiore è la probabilità di bancarotta, Nel caso di STMicroelectronics vale -2,32.
Beneish M-score
Questo punteggio va interpretato come segue
M-Score > – 1,78: BANDIERA ROSSA; probabile manipolazione degli utili; forte probabilità che l’azienda sia un manipolatore; grave manipolazione.
-2,22 < M-Score < -1,78: BANDIERA GIALLA; possibile manipolazione degli utili, ma l’azienda ha rapporti più affidabili quando l’M-Score è superiore a -1,78; leggera manipolazione.
M-Score < -2,22: BANDIERA VERDE; improbabile manipolazione degli utili; è improbabile che l’azienda sia un manipolatore.
Nel caso di STMicroelectronics vale -2,80.
Piotroski F-score
Il punteggio può variare tra 0 e 9 dove lo 0 è il risultato peggiore e 9 il migliore. Una società che riporta un punteggio Piotroski score tra 8 e 9 è considerasi finanziariamente molto solida.Una società che ottenga un Piotroski score tra 0 e 2 è da considerarsi finanziariamente molto debole.
Nel caso specifico di STMicroelectronics l’F-score è pari a 8.
Z-Altman score
Questo indicatore va interpretato come segue. Valore superiori a 2,99 indicano un livello di fallimento basso; tra 1,81 e 2,99 rischio di fallimento medio; inferiore a 1,81 rischio di fallimento elevato. Nel caso di STMicroelectronics lo Z-Altman score vale 6,52.
Quanto è solido un investimento di lungo periodo sul titolo STMicroelectronics?
Dall’analisi dei sette indicatori utilizzati è chiaro che solo uno evidenzia un rischio moderato di bancarotta. Possiamo, quindi, dire che il rischio di un investimento di lungo periodo sul titolo STMicroelectronics è molto basso.
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