Negli ultimi mesi sia la FED che la BCE, in seguito all’impennata dell’inflazione, hanno alzato i tassi di interesse. Si è giunti ora ad una sorta di punto di stasi. C’è chi scommette su ulteriori rialzi, mentre altri ritengono che per molti mesi non si assisterà a cambiamenti. Investi in titoli di Stato? Ti stai accorgendo che il BTP snobba la BCE?
Una panoramica molto semplice
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In base agli ultimi dati economici pubblicati, gli addetti ai lavori ritengono che la FED probabilmente non alzerà di molto i tassi (si sconta ancora uno 0,25% a febbraio). Questi ultimi poi potrebbero rimanere fermi per diversi mesi, se non per l’intero anno. Le attese sono per un livello di stasi intorno al 5%. Proprio ieri, invece, la BCE ha dichiarato che “i tassi devono salire“. Frattanto l’euro continua a rafforzarsi contro il dollaro.
Quali effetti potrebbero avere queste attese sui nostri titoli di Stato poliennali?
Il BTP viene emesso a 100 (e rimborsato a 100) con diverse scadenze, distribuendo semestralmente delle cedole fisse. Durante la sua durata sale sopra 100 o scende sotto 100.
Cosa “condiziona il prezzo e i rendimenti dei BTP? In parole semplicistiche possiamo dire: i tassi di interesse e le attese su di essi, e lo spread BTP Bund. Cos’è lo spread? Possiamo affernare che è una specie di indicatore di rischio, di paura. Se sale, significa che il nostro Paese perde di credibilità; se scende, la conquista. Questo dai 250 raggiunti nello scorso giugno. Oggi è in area 183 e secondo alcuni pattern grafici potrebbe continuare a scendere.
Christine Lagarde Presidente BCE-proiezionidiborsa.it
Investi in titoli di Stato? Cosa bolle in pentola?
Come mai la BCE annuncia rialzi costanti dei tassi di interesse e quelli dei BTP invece scendono?
Il rendimento attuale dei BTP è intorno al 4%. C’è un indicatore molto attendibile per capire se i rendimenti del BTP potrebbero salire o scendere ed è il BTP Future.
In questo momento quota a 115,65. Da inizio anno ha segnato il minimo a 108,54 il massimo a 116,57.
Il Premier Giorgia Meloni potrebbe rappresentare la svolta che l’Italia attende da oltre un ventennio-proiezionidiborsa.it
Il rialzo potrebbe continuare. La tendenza rimane rialzista al momento, fino a quando terrà il supporto in area 112,33, con obiettivo primo di breve termine a 119,79. Nonostante quindi la BCE affermi che i tassi saliranno al momento il nostro BTP sembra non crederci. Esultiamo!? L’Italia potrebbe essere a un punto di svolta epocale? Vedremo cosa accadrà in futuro.
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