Bolla speculativa sui mercati? I livelli di breve termine

Quando i mercati salgono come sta accadendo dai minimi del 17 ottobre del 2022, tutti iniziano a gridare alla bolla speculativa. Se non tutti una buona parte. Lo S&P 500 è salito del 45% e altri listini azionari internazionali hanno fatto molto meglio. +20% invece dai minimi del 30 ottobre del 2023. Cosa attendere ora? I minimi e i massimi si fromano quasi sempre nel primo trimestre e il 7 marzo scadrà il nostro primo setup annuale. Alle porte si prepara un ribasso per diversi mesi? Siamo all’onda finale di questo rialzo? I prossimi 4/5 mesi saranno di forte discesa? Il 2024 dovrebbe registrare un andamento positivo, così indicano lo studio delle serie storiche dal 1898 ad oggi e così indica il barometro di gennaio che negli annali ha registrato un’efficacia del 94% come indicatore predittivo. Bolla speculativa sui mercati? La storia non ci crede.

Le sfide dei prossimi mesi

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Oggi ci troviamo nella stessa situazione di pochi mesi fa. Continua la guerra in Ucraina, quella in Israele, la questione mediorientale è sempre aperta. A questi problemi si aggiungono altre questioni che potrebbero minacciare la tranquillità dei mercati e la stabilità politica dell’occidente stesso. Ci riferiamo alle elezioni europee, dal cui risultato dipenderà la stabilità di alcuni governi, come quello italiano. E poi le elezioni del Presidente americano del 5 novembre. Cosa potrebbe accadere se Trump venisse rieletto? E se non lo fosse?

A queste sfide si aggiunge poi quella macroeconomica: recessione o soft landing? E i tassi di interesse? Verranno tagliati come presuppone la maggioranza degli investitori? Come notaimo c’è un mix di fattori alle porte che potrebbe davvero portare i mercati al ribasso. Basterà un solo tassello che non vada al posto giusto che si potrebbe assistere anche a una discesa del 20%. Per questo motivo, l’attenzione dovrà rimanere molto alta. E chi invserte sui mercati deve essere più che certo di quello che fa e deve analizzare attentamente il proprio profilo di rischio. Siamo sui massimi storici e in contesti similari:

chi ha investito a 5 anni sulle Borse mondiali diversificate in base al PIL, ha avuto probabilità del 70% ca di ottenere un rendimento positivo;

a 10 anni le probabilità sono state del’80%.